¿Qué es la CMF en Chile?

El sistema de capital es complejo e indispensable para el crecimiento de toda nación. Es una actividad que requiere de un ente que vele por su correcto funcionamiento, que regule las normas que lo rigen y que vigile el fiel cumplimiento de ellas. En Chile esta labor la cumple la CMF.

La CMF o Comisión para el Mercado Financiero es el ente regulador y supervisor financiero del país. Así que si te interesa el mercado de capitales y quieres saber cómo funciona en Chile este post es para ti. Aquí te lo explicamos de una forma simple y sin enredos. ¡Acompáñanos! 

¿Qué es la CMF?

La página web del CMF lo define como un servicio público vinculado con la presidencia de la República, a través de la intermediación del Ministerio de Hacienda. 

Entre sus principales objetivos se encuentran lograr que el mercado financiero:

• Funcione correctamente;
• Se desarrolle de forma óptima;
• Tenga estabilidad;
• Facilite la participación de los agentes;
• Promueva el cuidado de la fe pública.

Para lograr que estas premisas se cumplan, el ente regulador tiene una visión general y actualizada en todo momento del mercado y  toma en cuenta los intereses de los inversionistas, depositantes y asegurados. Además, vela por resguardar los intereses económicos públicos. 

Como organismo normativo,  tiene la potestad de fiscalizar de forma amplia todas las operaciones que se realizan en el mercado. Es responsable de velar porque en cada movimiento económico se cumplan las leyes y todas las disposiciones que rigen el sector. 

Es importante que sepas que la CMF tiene personalidad jurídica y patrimonio propio, su trabajo va más allá de regular y fiscalizar. Tienen servicios de atención ciudadana para fomentar la educación financiera.

¿Cómo nació la Comisión para el Mercado Financiero?

Antes de entrar en detalles sobre las instituciones financieras y todo lo relacionado con el mercado de capitales, es importante que sepas un poco sobre la historia de la CMF. Preparamos aquí un resumen para que lo entiendas de forma sencilla. 

La Comisión para el Mercado Financiero supervisa actualmente más del 70% de los activos de capital que están regulados en Chile. 

Empezó a funcionar el 14 de diciembre del año 2007 y su legalidad está regida por la Ley N° 21000. Con su creación se le dio continuidad legal a la Superintendencia de Valores y Seguros, a la Superintendencia de Compañías de Seguros y a las Sociedades Anónimas y Bolsas de Comercio.

Luego, en el año 2019, con la puesta en vigencia de la Ley N°21.130 que establece la modernización de la legislación bancaria, se le anexó la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

¿Cuáles son las funciones de la CMF?

Al inicio de este post mencionamos los objetivos de la CMF. Para que estos se cumplan, el ente debe ejercer cuatro funciones específicas que explicamos a continuación:

1. Función supervisora

Se trata concretamente de ejercer control y vigilancia por el fiel cumplimiento de las normas legales, reglamentarias y administrativas que rigen al mercado financiero de Chile. 

2. Función normativa

Para cumplir con este cometido, la CME establece el marco regulador al que tienen que alinearse las instituciones financieras. En otras palabras, se encarga de dictar las normas por las que todas las entidades relacionadas a ella deben regirse y dar cumplimento.

3. Función sancionadora

La Comisión para el Mercado Financiero tiene facultad plena de sancionar a las instituciones que violen las normas reguladoras. Para aplicar las correcciones pertinentes, primero debe realizar una investigación en la que se determine el incumplimiento de las leyes. 

4. Función de desarrollo y promoción de los mercados

El mercado necesita crecer y desarrollarse para generar bienestar económico, así que la CMF no puede desligarse de este requerimiento. Es una de sus funciones impulsarlo a través de iniciativas, productos e instrumentos que le permitan al sistema económico mejorar las condiciones del mercado.

¿Qué entidades están sujetas al control de la CMF?

En el sistema financiero, las instituciones que son fiscalizadas por la CMF se encuentran clasificadas como las que pertenecen al Mercado de Valores, Mercado de Seguros, Bancos e Instituciones Financieras y otras entidades. Estas a su vez se agrupan así:

• En el Mercado de Valores se agrupan 30 tipos diferentes de instituciones;
• En el Mercado de Seguros son 15 las entidades;
• Los Bancos e Instituciones lo conforman 17 entes financieros;
• Mientras que en los clasificados como otras entidades están registrados 14 tipos de instituciones.

De todas estas, vamos a definir algunas de las más importantes destacadas por la página web de la Comisión del Mercado Financiero. 

➤ Abogados calificadores

Se trata de los profesionales del Derecho que están autorizados para calificar los poderes en las juntas de accionistas en las sociedades anónimas abiertas. En este registro solo pueden estar inscritos los abogados que tengan más de tres titulados.

➤ Comisión Calificadora de Competencias en Recursos y Reservas Mineras

Es una corporación privada en la que se administra el Registro Público de Personas Calificadas Competentes en Recursos y Reservas Mineras. La CMF fiscaliza el cumplimiento de todos los requisitos legales para convertirse en integrante de esta comisión. 

➤ Cuerpo de Bomberos

Son corporaciones de derecho privado que atienden gratuitamente las emergencias originadas por la naturaleza y el ser humano. Está sujeto a la CMF según lo establece el Decreto Ley N° 1757, en él se establece el pago de prestaciones.

➤ Empresas públicas

Se refiere a aquellas que han sido creadas por el Estado, aquellas en las que tienen participación accionaria igual o superior al 50% y en las que designa a la mayoría de los miembros del directorio. 

➤ Entidades Certificadoras de Modelos de Prevención de Delitos

Como su nombre lo indica, son aquellas que se encargan de certificar los modelos para la prevención del delito en las empresas. 

➤ Entidades Informantes

Se trata de entidades que aunque no son emisoras de valores están en la obligación de rendir cuentas a la comisión. Por ejemplo: administradoras, casinos, la compañía siderúrgica, la compañía eléctrica, consorcios, empresas portuarias, entre otras.

➤ Deportivas profesionales

Son todas aquellas instituciones que participan en actividades deportivas profesionales. Están sujetas a demostrarle a la comisión su capital de funcionamiento, además de la memoria de sus estados financieros.

➤ Sociedades afectas al impuesto específico a la actividad minera

Estas son todas aquellas empresas que extraen, producen y se encargan de comercializar recursos minerales no renovables para obtener un beneficio económico. En estas quedan exentos los hidrocarburos.

➤ Inspectores de Cuentas y Auditores Externos

Son personas naturales o jurídicas que acreditan los requisitos que establecen las Sociedades Anónimas. Además, son entes de apoyo para la información que no están sujetas a la fiscalización de la CMF.

¿Cuáles son las entidades informantes?

Vamos a detenernos un poco más en el concepto de las entidades informantes, ya que estas representan un amplio sector económico de Chile.

Como ya te lo mencionamos, son aquellas que, aunque no emiten valores de oferta pública, por ley deben rendir cuentas a la Comisión del Mercado Financiero. Esta disposición se establece en el artículo 7 de la Ley N° 18.045 del Mercado de Valores.

Están obligadas a presentar:

• Informes y estados financieros una vez al año;
• Memoria anual;
• Antecedentes económicos financieros. 

Se trata de más de 400 entidades registradas entre:

• Administradoras de fondos, inversiones y proyectos;
• Aeropuertos;
• Empresas que suministran agua;
• Compañías dedicadas a la telecomunicación;
• Casinos;
• Empresas eléctricas;
• Inmobiliarias;
• Molinos;
• Terminales;
• Servicios de transporte;
• Sociedades concesionarias, entre otras. 

¿Cómo sacar el certificado de deuda CMF?

¿Sabías que puedes conocer de forma gratuita las deudas que las personas y las entidades tienen con el mercado financiero chileno? Esta es una forma de ofrecer transparencia en el mercado. 

Si necesitas un certificado de deuda, aquí te dejamos un paso a paso de cómo tramitarlo. Puedes hacerlo durante todo el año y es un proceso que puedes gestionar completamente online o en oficina.

Esto es lo que debes hacer de forma online

Para pedir el certificado usando los canales digitales:

Si eres persona natural

1. En la página web chileatiende.gob haces clic en la pestaña “obtener informe”;
2. El sistema te solicitará que ingreses tu RUN y clave única;
3. Luego que ingreses los datos debes hacer clic en “obtener informe”
4. El sistema te arrojará, de forma inmediata, un documento en formato PDF y listo.

También puedes realizar el trámite a través de la página web oficial de la CMF.

Si eres persona jurídica

1. El primer paso es pedir todos los antecedentes que solicita el Estado;
2. Tienes que ingresar a la plataforma “CMF sin papel”;
3. Descarga y rellena el formulario que lleva por nombre  «Solicitud Informe de Deudas para Personas Jurídicas»;
4. Posteriormente, ingresa al botón de clave única, coloca tu RUN y contraseña;
5. Completa todos los datos que te solicitan, adjunta el archivo del formulario, los documentos que te solicite el sistema y presiona “enviar”;
6. Recibirás el informe en un lapso de seis a 10 días hábiles. 

Esto es lo que debes hacer en oficina

Para pedir el certificado de la forma tradicional:

1. Acude a una oficina de ChileAtiende y una vez allí dirígete a un módulo de ChileAtiende Express. Es importante que sepas que no todas las oficinas tienen este servicio, aquí te dejamos una lista de las disponibles en las que sí las encontrarás;
2. Ingresa tu clave única, huella digital y cédula de identidad;
3. En la lista de servicios selecciona el que lleva por nombre «Informe de deudas – CMF»;
4. El sistema te pedirá algunos documentos. Ingrésalos;
5. Recibirás el documento impreso inmediatamente. También te lo enviarán a tu correo electrónico. 

Es muy importante que sepas que es un trámite que no tiene ningún costo y se actualiza cada mes. Todos los datos que allí se colocan tienen un marco legal regido por la Ley General de Bancos en su artículo 14.

Además, si eres persona natural solo necesitas tu clave única. En el caso de la figura jurídica, debes tener a mano estos requisitos:

• Fotocopia de la cédula de identidad del representante legal;
• Fotocopia de la escritura pública;
• Fotocopia de la cédula de identidad de quien lo represente;
• Poder notarial o mandato, con una antigüedad máxima de un año;
• Cédula RUT electrónica.

¿La CMF pública información?

Sí, de hecho es una de sus obligaciones. La Comisión del Mercado Financiero publica estadísticas, informes y datos del sector que permiten tener una visión transparente del mercado de capitales y todas las áreas vinculadas a la economía del país.

La publicación de datos financieros es útil, tanto para los entes reguladores como para las empresas, porque de esta manera se conocen las variaciones que experimentan las compañías en un lapso específico de tiempo, ayudando a tomar decisiones más acertadas. 

Para los inversores también es ventajoso, porque basados en los números que se dan a conocer de forma transparente deciden si colocar su dinero en acciones de una empresa o no. 

Esta simple acción puede significar un impulso económico importante para las compañías, sobre todo para las Pequeñas y Medianas Empresas (Pymes) que apenas están en etapa de desarrollo. 

¿Cuál es la importancia de la CMF?

Cuando nació la CMF en Chile, significó un paso importante  para transmitir seguridad en el mercado financiero nacional. Desde entonces ha tenido la premisa de promover el bienestar social a través del desarrollo de las finanzas y generar confianza entre quienes participan en la actividad económica del país. 

Con esto como pilar fundamental, la Comisión para el Mercado Financiero es importante porque:

• Ayuda a equilibrar la información financiera para que el Estado, empresarios e inversores logren una mejor toma de decisiones;
• Permite realizar una mejor gestión de riesgos;
• Eleva los estándares de conducta del sector económico;
• Genera condiciones óptimas para la inclusión financiera de todos los sectores económicos que hacen vida en el país;
• Tiene una buena integración financiera entre entidades dedicadas a las finanzas y otras empresas productivas.

Todo esto, en conjunto, permite dar pasos importantes para fortalecer el sistema financiero del país. 

¿Tiene incidencia la CMF en el mercado de las criptomonedas?

Esta es una de las dudas más frecuentes entre los inversores, toda vez que el mercado de las criptomonedas ha tenido un crecimiento significativo en los últimos años. 

La CMF no tiene un marco regulatorio sobre este sistema financiero, ya que no operan directamente dentro del territorio chileno. Sin embargo, en septiembre de 2021, el Estado presentó ante el Congreso un proyecto de Ley que tiene como objetivo regular la tecnología financiera y, por lo tanto, el manejo de las criptomonedas. 

Desde el 2018, la CMF trabaja en informar al sector económico y a los ciudadanos sobre este sector, el alcance y también los riesgos que se corren dentro de él.

De hecho, desde el 2021 la CMF ha señalado a algunos exchanges internacionales  de realizar operaciones sospechosas con empresas chilenas. Así que alertan a los ciudadanos para que eviten ser víctimas de fraude. 

En este mismo sentido, advierten del riesgo relacionado a la volatilidad del mercado, la dificultad sobre el cambio de monedas por otros bienes, entre otros aspectos.

Sin embargo, no consideran a la economía digital como una amenaza para la estabilidad financiera de Chile, siempre y cuando sus actores respeten el marco regulatorio que rige en la nación. 

Los nuevos retos de la CMF

La economía avanza en todo el mundo, así que en Chile el sector financiero también da pasos para estar a la par de ese crecimiento. En este sentido, la CMF cree necesario incorporar planes que permitan lograr una economía más sostenible.

Sostienen que el sistema financiero no puede desvincularse del cambio climático. Así que esperan que las empresas empiecen a adaptar sus gobernanzas y estrategias para realizar prácticas que sean menos riesgosas para el planeta. 

En una entrevista de abril 2022 la presidenta de la CMF, Solange Berstein, señaló que cada uno de los integrantes del sistema financiero tiene el compromiso de hacer una transición hacia una economía más sostenible. 

La comisión ya estableció una estrategia para enfrentar esta transición y entre los aspectos más importantes, se encuentran:

• Divulgar información de los riesgos asociados al cambio climático;
• Integrar los riesgos que producen los cambios climáticos y de qué manera afectan al sistema financiero;
• Ayudar a desarrollar un mercado financiero más verde. 

Como te has podido dar cuenta, en Chile el sistema económico busca estar a la par de las tendencias a nivel mundial.

¡Ten tu firma electrónica y haz todo más fácil!

¿Ha sido de utilidad esta información para ti? Esperamos que sí. Como ves, la CMF es una institución clave para garantizar la transparencia de las operaciones económicas.

Ahora, si tienes que hacer trámites en materia financiera o empresarial, si necesitas obtener  certificados,  firmar contratos  o hacer tus declaraciones juradas, es momento de pedir tu firma electrónica. 

Solo tienes que ingresar a FirmaVirtual. Desde allí podrás estar en contacto con nuestro equipo y te ayudaremos a tener tu firma electrónica general. Puedes empezar de una vez completando este formulario de solicitud de firma.

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¿Tienes más dudas?  En nuestra página web tenemos disponible una sección de preguntas frecuentes con respuestas a las interrogantes que en este momento necesitas resolver. 

También puedes contactarnos en los siguientes números: +56 9 4522 7304 y +56 9 7563 5393, para una atención más personalizada.

Antes de despedirnos, dinos, ¿conocías sobre el CMF y sus funciones en Chile? 

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